*Justin* schreef op 17 april 2016 22:18:
[...]
Marique,
Het feit dat HERE licht winstgevend is bij een 80% marktaandeel automotive en TomTom's automotive divisie licht verliesgevend bij een 20% marktaandeel.
Dit betekent dat het bij HERE inderdaad een geldverslindende activiteit is, want zij hebben een historisch ontstane markt dominantie nodig om uberhaupt zwarte cijfers te schrijven.
Bij een 50% marktaandeel denk ik dat tomtom automotive een (voor tomtom) heel hoog EBIT realiseert. Het 20% marktaandeel is zeg maar een break even niveau.
Als ik naar mapping kosten kijk zie ik vijf soorten kosten:
1) onderhoudskosten. Of je nu 1 of 100 klanten hebt, deze kosten zijn gelijk. De kaarten moeten een bepaald basis niveau hebben.
2) Distributiekosten. De kosten van data die van en naar autofabrikanten gaan. Van servers tot simkaartjes. Deze kosten nemen wel toe als er meer klanten bij komen, maar niet evenredig aan wat er al gemaakt is. De infrastructuur staat, dus dan heb je het over servers bijplaatsen, etc.
3) Aansluitkosten. TomTom engineers helpen een autofabrikant met het aansluiten van hun systemen op tomtom diensten, zoals die nu in het Peugeot-Citroen (PSA) platform wordt geintegreerd. Deze kosten nemen wel sterk toe naarmate meer klanten voor tomtom kiezen. Dit is de voornaamste reden (samen met de HD maps) voor de lage winstprognose die in februari werd afgegeven. Wel belangrijk om te beseffen dat dit opstartkosten zijn (!!) die na het aansluiten wegvallen en dat die kosten voor de baat uitgaan. PSA begint nu haar eerste modellen van de band te laten rollen.
4) Innovatiekosten. De basisvereisten (ad1) van autofabrikanten nemen toe. TomTom wil aan die vereisten voldoen zonder toename in de kosten. Daarvoor wordt geinvesteerd in artificial intelligence waardoor de kaart zichzelf zoveel mogelijk onderhoudt. Deze kosten zijn ook onafhankelijk van het aantal klanten. Wel zullen dit blijvende capex kosten zijn die als doel hebben aan de opex kant kosten te drukken.
5) Road dna en HD maps. Deze kosten worden al een tijdje gemaakt en zijn waarschijnlijk omhoog gegaan en dat raakte de outlook. Reden van omhoog gaan is het feit dat autofabrikanten hun zelfrijdende auto's eerder willen lanceren dus kosten kunnen niet over heel veel jaar uitgesmeerd worden. Anderzijds komt het moment van verdienen daaraan ook dichterbij. Hoe dan ook, deze kosten werden vorig jaar al gemaakt en zijn dit jaar wat verhoogd maar zijn ook onafhankelijk van marktaandeel.
Bij groei van marktaandeel hebben dus alleen factor 2 en 3 invloed op de kosten. Waarvan 3 het meest, maar dat zijn geen permanente kosten die aan de sales gekoppeld zijn.
Dit verklaart waarom ik nog steeds uitga van een flinke hefboom in de winstgevendheid. PSA is de derde autoverkoper van Europa en op dit moment kosten ze alleen geld en leveren ze nog vrijwel niks op. Maar als zij eenmaal up to speed zijn gaat het denk ik om rond de miljoen auto's per jaar die tomtom maps, traffic, software en realtime map update abonnement aan boord hebben.