Brexit kan fusie tussen LSE en Deutsche Borse laten ontsporen
Aanzienlijke obstakels bij vertrek VK uit EU.
Het vooruitzicht van een vertrek van het Verenigd Koninkrijk uit de Europese Unie dreigt de voorgestelde fusie tussen Deutsche Börse en de London Stock Exchange Group (LSE) te ondermijnen. Dit meldde The Wall Street Journal, refererend aan politici, toezichthouders, en bankiers.
Maar zelfs als de Britten donderdag stemmen vóór een lidmaatschap in de EU, kan de deal die 's werelds grootste beursoperator moet creëren, met een marktkapitalisatie van 30 miljard dollar, toenemende politieke bezorgdheid tegemoet zien in Duitsland, concludeerde de Amerikaanse zakenkrant.
Deutsche Börse en LSE onthulden in februari de plannen voor een fusie, die hen in staat moest stellen beter te concurreren met agressieve rivalen in de Verenigde Staten en Azië.
Aandeelhouders stemmen na het referendum van 23 juni; LSE aandeelhouders op 4 juli, en Deutsche Börse aandeelhouders op 12 juli.
Intern is door personen die aan de fusie werken erkend dat de obstakels in het geval van een Brexit aanzienlijk kunnen zijn wat betreft het afronden van de deal, vanwege te verwachten oplopende politieke bezwaren, een strikter toezicht, en een verschuiving in de waardering van beide bedrijven, zei WSJ.
Eén van de grootste punten van kritiek vanuit de Duitse politiek is de perceptie dat Deutsche Börse gecontroleerd zal worden vanuit Londen via de voorgestelde nieuwe holding, terwijl de Duitse beursoperator de sterkere partij is.
Functionarissen bij de financiële toezichthouder BaFin hebben hun zorgen kenbaar gemaakt over de fusie in het geval van een Brexit omdat de Britse financiële sector -en de nieuwe holding- buiten EU-toezicht zou liggen.
Andere potentiële bedreigingen die sommige beleggers zien in een Brexit zijn de scherpe daling in de waarde van het Britse pond en de lagere handelsvolumes op de LSE, die beide de waardering van de deal kunnen scheeftrekken.
Zelfs als de Britten kiezen in de EU te blijven, kunnen de fijne kneepjes in de Duitse overnamewetgeving, en de aandeelhoudersstructuur van Deutsche Börse een deal hinderen. Minstens 14 procent van het kapitaal van Deutsche Börse wordt aangehouden door indexfondsen, volgens berekeningen van de krant. Die beleggers bieden volgens de krant hun aandelen aan nadat een bod voltooid is vanwege interne regels. Die formaliteit kan het ingewikkeld maken om de minimumdrempel van 75 procent te bereiken, die noodzakelijk is om tot voltooiing van de deal te komen, aldus de zakenkrant.
Bij het uiteenvallen van een deal, zijn beide beursoperators prooi voor de Amerikaanse en Aziatische rivalen, zei WSJ.
Door: ABM Financial News.
Info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
Copyright ABM Financial News. All rights reserved
(END) Dow Jones Newswires