Refresco Gerber « Terug naar discussie overzicht

Refresco 2017

995 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 43 44 45 46 47 48 49 50 » | Laatste

Omlaag ↓

pim f 4 oktober 2017 09:39

quote:
pim f schreef op 3 oktober 2017 21:22:
Ik heb er maar 500, maar dit kan ik geen knock-out bod noemen, dus helaas pindakaas PAI: geen interesse.

Bryan Garnier vindt nieuwe bod te laag.

(ABM FN-Dow Jones) Refresco Group zal ook de nieuwe overnamepoging van PAI Partners afwijzen. Dit is de verwachting van analisten van Bryan Garnier.

PAI is bereid 19,75 euro per aandeel Refresco te betalen. Hoewel de Fransen daarmee 15 procent meer bieden dan het bod van 17,30 euro per aandeel uit april, menen de analisten dat PAI in feite juist minder wil betalen, aangezien Refresco de "hoogst aantrekkelijke" overname van de bottelactiviteiten van Cott aan het afronden is. "Als gevolg daarvan denken we dat het bestuur van Refresco het bod zal afwijzen."

Niet alleen waardeert het bod van PAI de huidige activiteiten van Refresco te laag, aldus Bryan Garnier, ook de potentie die de bottelaar heeft om een rol te spelen in de mondiale groei, de consolidatie van de markt voor private label en het uitbesteden van de productie van frisdranken zijn niet meegenomen in het bod. "PAI Partners lijkt al deze kansen te willen benutten, maar is niet bereid om een correct toegangskaartje te kopen", aldus de marktvorsers.

Bryan Garnier heeft een koopaanbeveling op Refresco met een koersdoel van 21,80 euro. Het aandeel daalde woensdag 0,4 procent naar 18,74 euro.

Door: ABM Financial News.

pim f 4 oktober 2017 09:42

Dus ik verkoop niet, als de overname door PAI wordt afgeblazen komt er een verkoopgolfje (denk ik), en dan sta ik klaar om stukjes op te vangen! Zo wordt je rijk, niet door akkoord te gaan met een fooitje...

[verwijderd] 4 oktober 2017 09:44

Bryan heeft gelijk :)
grootste worden door overname mag betaald worden ook bij overname
voor 20.75 mogen ze die van mij hebben :)

pim f 4 oktober 2017 10:34

Ter info Bartjens vandaag in het FD:

fd.nl/ondernemen/1220960/gek-op-wicky

Gek op Wicky

Dat ze terug zouden komen, viel te verwachten. Maar de investeerders van PAI rammelen wel heel snel weer bij Refresco aan de deur.

De bottelaar, bekend van de Wicky-limonade, zit immers midden in de grootste overname uit zijn geschiedenis. Refresco koopt voor omgerekend €1,1 mrd de bottelarijen van het Amerikaanse Cott. Maar terwijl de transactie nog niet is afgerond, heeft het Franse private-equityhuis PAI al een overnamebod gedaan op Refresco, inclusief Cott.

PAI biedt €1,6 mrd voor alle aandelen Refresco. Dat komt neer op €19,75 per aandeel en is 14% meer dan de investeringsmaatschappij in april over had voor alleen Refresco. Toen was PAI bereid €1,4 mrd te betalen, maar dat vond Refresco te weinig.

Nu biedt PAI dus €200 mln meer. Dat lijkt op het eerste gezicht niet veel, zeker niet omdat Refresco met de aankoop van Cott een enorme groeispurt maakt. De jaaromzet schiet door de overname liefst 70% omhoog, naar bijna €3,6 mrd.

Daarom beschouwden sommige volgers van het aandeel de overname van Cott als een briljante zet om PAI buiten de deur te houden. Refresco en Cott samen, zijn te groot om te worden overgenomen door het private-equityhuis, was het idee.

Maar misschien is het huidige bod van de Fransen aantrekkelijker dan in eerste instantie lijkt. Dat heeft te maken met de manier waarop Refresco de overname van Cott financiert. Dat doen de Rotterdammers in eerste instantie helemaal met vreemd vermogen. Refresco heeft een ruime kredietfaciliteit bij de banken, waardoor het bedrijf over de benodigde €1,1 mrd kan beschikken.

Maar door die lening schiet de verhouding schuld ten opzichte van het aangepaste brutobedrijfsresultaat (ebitda) naar 4,5. Dat is te hoog vindt Refresco, en waarschijnlijk denken de banken er ook zo over. Daarom wil de bottelaar als de overname is afgerond met de pet rond bij de aandeelhouders. Zij worden dan beleefd gevraagd voor €200 mln nieuwe aandelen te kopen. Een pijnlijk vooruitzicht.

Als private-equityhuis heeft PAI met veel minder strenge bankconvenanten te maken dan een beursgenoteerd bedrijf als Refresco. Voor de Fransen is de hoge schuldratio van hun overnameprooi geen probleem. Zij hoeven geen €200 mln aan het eigen vermogen van Refresco toe te voegen. Dat geld kunnen ze gebruiken om de huidige aandeelhouders van de bottelaar te paaien.

En hoe aantrekkelijk is €19,75 per aandeel voor die aandeelhouders? De huidige beurswaarde van Refresco is ruim €1,5 mrd, bij een koers van €18,81. Met een emissie van €200 mln zou die beurswaarde met bijna 14% verwateren. Die wetenschap maakt het bod van PAI misschien een stuk aanlokkelijker dan het in eerste instantie lijkt.

pim f 4 oktober 2017 10:37

Bryan Garnier kijkt verder vooruit dan Bartjens, beiden hebben redelijke argumenten maar ik ben een langere termijnbelegger en ik zie voor mezelf veel meer winst door het verwerpen van dit te lage bod van PAI. Het wordt misschien anders als het bod nog ruim een euro wordt verhoogd

Biobert 4 oktober 2017 13:08

Ik zie die 19,75 als een eerste bod. De grootaandeelhouders van Refresco zijn nu wel bereid om te praten nu de overname van Cott in de afrondingsfase verkeert. Als ze gaan praten, moet er wel haast een hoger bod uitrollen. Ik voorzie een overnameprijs van 20 euro, een mooi afgerond bedrag dat begint met een twee.

RESEARCH 8 oktober 2017 13:56

Helemaal mee eens Biobert. Het feit dat Refresco het nu in overweging neemt is een goed teken. De bieding zal nog wel wat worden verhoogd. Als Refresco zelfstandig zal doorgaan liggen en kansen maar ook grote risico's. De aanstaande emissie geeft verwatering en de schuld is dan erg hoog. Als de rente gaat stijgen en de synergievoordelen vallen tegen dan kan Refresco in zwaar weer komen. PAI kan gewoon goedkoper lenen en heeft een betere weerstand. Dit weet Refresco ook en daarom kijkt men nu wel serieus naar de overname.

DeZwarteRidder 8 oktober 2017 16:23

PAI biedt 200 M meer en dat is precies het bedrag dat Refresco gaat ophalen met een emissie; anders gezegd het 2e bod is net zo laag als het eerste.

effegenoeg 8 oktober 2017 16:52

quote:
DeZwarteRidder schreef op 8 oktober 2017 16:23:
PAI biedt 200 M meer en dat is precies het bedrag dat Refresco gaat ophalen met een emissie; anders gezegd het 2e bod is net zo laag als het eerste.

Dat lijkt me wat te simpel geredeneerd.
Je vergeet de synergy voordelen wanneer de integratie is voltooid.
Plus het feit dat ze marktleider zijn geworden.

voda 9 oktober 2017 16:21

Koersdoel Refresco omhoog bij ING

Gepubliceerd op 9 okt 2017 om 07:35 | Views: 1.362

Refresco Group 16:02
18,88 +0,02 (+0,08%)

AMSTERDAM (AFN) - ING heeft het koersdoel voor het aandeel Refresco opgevoerd naar 20,50 euro. Dat was eerder 17,50 euro. De marktvorsers zien een overname van de sap- en frisdrankbottelaar bij een prijs van 20,50 euro per aandeel door de Franse investeerder PAI Partners als waarschijnlijk.

PAI deed onlangs een bod van 19,75 euro per aandeel op Refresco. Dat wordt momenteel bestudeerd door het Rotterdamse bedrijf.

ING blijft bij zijn buy-advies op Refresco, dat vrijdag sloot op 18,86 euro.

pim f 15 oktober 2017 22:25

wat blijft het toch stil, ik vermoed dat ze een deal aan het maken zijn op of rond het door ING genoemde prijsnivo

Paul gilbert 16 oktober 2017 11:19

Ze zouden snel erop terug komen, maar wat is snel???

[verwijderd] 16 oktober 2017 20:53

quote:
pim f schreef op 15 oktober 2017 22:25:
wat blijft het toch stil, ik vermoed dat ze een deal aan het maken zijn op of rond het door ING genoemde prijsnivo

vermoed je of hoop je :D

nestel 17 oktober 2017 10:49

Ze zijn verkocht op 18,90.

Duurt te lang.

Cott deal alleen al levert PAI meer op dan het huidige bod. Bod is dus te laag. No deal dus imho.
Bod wordt dus imho afgewezen. Mocht dit zo zijn, dan duikelen we weer tijdelijk terug de 16 in.
Dan pik ik ze graag weer op. Risico downwards is nu groter dan de extra winst upwards imho.
Er hangt dan ook nog een emissie van 200 mln boven de markt, die onderhands geplaatst gaat worden? Bestaande aandeelhouders mogen dus dan niet mee profiteren van de lagere emissiewaarde en dienen dus een verwatering te absorberen.
Refresco management is imho nu aan het bekijken hoe ze het bod het beste naast zich kunnen neerleggen, zonder een vijandig bod te triggeren. Want DAT kan natuurlijk altijd ook nog.

Ik wacht af hoe de dobbelstenen gaan rollen.
Winst is winst, die is nu echt in the pocket.

Go with the flow...

objectief 17 oktober 2017 19:52

Wat een omzet vandaag...is er wat op til???

effegenoeg 17 oktober 2017 19:55

quote:
nestel schreef op 17 oktober 2017 10:49:
Ze zijn verkocht op 18,90.

Duurt te lang.

Cott deal alleen al levert PAI meer op dan het huidige bod. Bod is dus te laag. No deal dus imho.
Bod wordt dus imho afgewezen. Mocht dit zo zijn, dan duikelen we weer tijdelijk terug de 16 in.
Dan pik ik ze graag weer op. Risico downwards is nu groter dan de extra winst upwards imho.
Er hangt dan ook nog een emissie van 200 mln boven de markt, die onderhands geplaatst gaat worden? Bestaande aandeelhouders mogen dus dan niet mee profiteren van de lagere emissiewaarde en dienen dus een verwatering te absorberen.
Refresco management is imho nu aan het bekijken hoe ze het bod het beste naast zich kunnen neerleggen, zonder een vijandig bod te triggeren. Want DAT kan natuurlijk altijd ook nog.

Ik wacht af hoe de dobbelstenen gaan rollen.
Winst is winst, die is nu echt in the pocket.

Go with the flow...

Vandaag denkt de markt daar anders over.

Biobert 17 oktober 2017 22:48

quote:
nestel schreef op 17 oktober 2017 10:49:
Ze zijn verkocht op 18,90.

Duurt te lang.

Cott deal alleen al levert PAI meer op dan het huidige bod. Bod is dus te laag. No deal dus imho.
Bod wordt dus imho afgewezen. Mocht dit zo zijn, dan duikelen we weer tijdelijk terug de 16 in.
Dan pik ik ze graag weer op. Risico downwards is nu groter dan de extra winst upwards imho.
Er hangt dan ook nog een emissie van 200 mln boven de markt, die onderhands geplaatst gaat worden? Bestaande aandeelhouders mogen dus dan niet mee profiteren van de lagere emissiewaarde en dienen dus een verwatering te absorberen.
Refresco management is imho nu aan het bekijken hoe ze het bod het beste naast zich kunnen neerleggen, zonder een vijandig bod te triggeren. Want DAT kan natuurlijk altijd ook nog.

Ik wacht af hoe de dobbelstenen gaan rollen.
Winst is winst, die is nu echt in the pocket.

Go with the flow...

Biobert 17 oktober 2017 22:50

Refresco is momenteel gewoon aan het onderhandelen met PAI. Anders hadden ze allang een bericht van afwijzing van het bod uitgebracht. Voor het in onderhandeling gaan hoeven ze namelijk geen bericht uit te sturen.

Biobert 18 oktober 2017 18:18

quote:
Biobert schreef op 17 oktober 2017 22:50:
Refresco is momenteel gewoon aan het onderhandelen met PAI. Anders hadden ze allang een bericht van afwijzing van het bod uitgebracht. Voor het in onderhandeling gaan hoeven ze namelijk geen bericht uit te sturen.

Ze zijn inderdaad aan het onderhandelen. Dat was al aan de koers te zien, die langzaam iets opliep.. Ze hebben toch een bericht gestuurd zojuist. Ik denk dat de overname wel doorgaat. Wat denken jullie?

visje2 18 oktober 2017 18:24

Zelf verwacht ik ook dat het bod doorgaat na verhoging tot het ing koersdoel van 20,50 Euro.
Koop je voor PAI en geen emissie meer nodig voor de koop van Cott.
Helaas weer een interessante investering te vroeg van de beurs gehaald voor ons aandeelhouders.

995 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 43 44 45 46 47 48 49 50 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Markt vandaag

AEX 941,87 -0,74 -0,08% 09:15


Germany40^	22.377,80	+1,04%
BEL 20	4.409,30	+0,65%
Europe50^	5.457,92	+0,97%
US30^	44.395,10	+0,03%
Nasd100^	21.743,30	+0,10%
US500^	6.051,31	-0,02%
Japan225^	39.383,10	+0,54%
Gold spot	2.912,69	+0,30%
EUR/USD	1,0420	+0,35%
WTI	70,54	-1,04%