Basic-Fit « Terug naar discussie overzicht

quote:

axie schreef op 25 maart 2025 20:46:

[...]

Over waarzegger spelen: de markt vind/vond BF te laag gewaardeerd op 17/18 euro, dat is een feit, anders zou het aandeel niet stijgen.

quote:

BtB180 schreef op 25 maart 2025 20:54:

[...]

En over een week staat het misschien wel weer op 18 en dan zeggen we dat de markt het nu te hoog gewaardeerd vond. Het voegt zo weinig toe. Maar ieder zijn ding!

quote:

axie schreef op 25 maart 2025 20:46:

[.

Wat ik me herrinner is dat Peak Capital wens was dat ze 1/3 van vrijkomende cash van 900 miljoen komende drie jaar voor aandeleninkoop wilden aanwenden, dus voor 300 miljoen aan aandelen oftewel 15 miljoen aandelen. BF heeft dus slechts 40 miljoen gehonoreerd, wellicht om voldoende geld over te houden om de obligaties af te lossen.

quote:

Dirk diggler schreef op 25 maart 2025 21:05:

[...]

Was het niet die andere imperitive capital? Die de brief heeft gestuurd

Hieronder de VEB over eigen aandelen inkoop

www.veb.net/beleggen-in-aandelen/inko...,met%20zich%20mee%20voor%20beleggers.

quote:

axie schreef op 25 maart 2025 21:29:

Dit is het interessante stukje:

Over the next three years, based on management expectations, Basic-Fit will produce between €799 million and €931 million of cumulative free cash flow before new club capex, representing, at the midpoint, an astonishing 63% of the company’s current €1.4 billion market capitalization.9 Even at the low end of this range, Basic-Fit can repurchase €300 million of its own shares, reducing shares outstanding by more than 20% at today’s price, while continuing to open 100 clubs per year, before any growth from franchised clubs, and de-levering from 2.8x as of June 2024 to below management’s mid-term net debt to EBITDA target of 2.0x by year-end 2027.10

quote:

axie schreef op 25 maart 2025 22:00:

[quote alias=Dirk diggler id=15666920 date=202503252155]
Van mij mogen ze de FCF wel gebruiken om de schuld te halveren in 2 a 3 jaar ipv aandeleninkoop
[/quote

Van mij mag dat ook. Gaat niet alleen maar om aantal clubs. Een van de redenen dat BF niet vertrouwd en als hoog risico wordt is de hoge schuldgraad. Als de schuldgraad naar beneden wordt gebracht in combinatie met hogere cash flow, dan zal het risico profiel van dit aandeel enorm verbeteren.

quote:

axie schreef op 25 maart 2025 22:00:

[quote alias=Dirk diggler id=15666920 date=202503252155]
Van mij mogen ze de FCF wel gebruiken om de schuld te halveren in 2 a 3 jaar ipv aandeleninkoop
[/quote

Van mij mag dat ook. Gaat niet alleen maar om aantal clubs. Een van de redenen dat BF niet vertrouwd en als hoog risico wordt is de hoge schuldgraad. Als de schuldgraad naar beneden wordt gebracht in combinatie met hogere cash flow, dan zal het risico profiel van dit aandeel enorm verbeteren.

quote:

Eva schreef op 25 maart 2025 22:22:

[...]

Hi Axie

De schuldgraad is naar mijn idee niet waar de schoen wringt. Cashflow en de waarde van de netto activa is voor een kredietverstrekker meer dan aantrekkelijk. De effectieve yield op de CB is grofweg 5% - dat weerspiegelt geen hoog kredietrisico voor een instrument zonder zekerheden.

Waar wringt de schoen wel?

In de BNL markten zullen de compensabele verliezen binnenkort toch wel eens op zijn met als gevolg dat de kasstroom zal worden gedrukt. Bijna €60 cent per aandeel oftewel 25% van de huidige gerapporteerde kasstroom (ik mis de feiten maar ik kan me niet voorstellen dat fiscaal alle rente op de BNL entiteiten drukt)

De bezetting ondanks een steeds meer mature wordende portefeuille loopt terug. De terugloop is in FSD enorm als je corrigeert voor de RSG acquisitie en de aanwas van leden in BNL. Maw optisch lijkt er sprake van groei maar gecorrigeerd voor het aantal clubs (of expansie capex) is er sprake van achteruitgang in de landen die bestempeld wordt als groei motor (FSD).

De operationele kosten blijven harder stijgen dan de yield. De marge blijft onder druk staan. In 2024 werd dat nog opgevangen door (eenmalig) lagere energieprijzen, dat gaat in 2025 niet weer gebeuren.

quote:

axie schreef op 25 maart 2025 22:27:

[...]

Eva bedankt voor je reactie. Zou je vetgedrukte zin willen afmaken, ik ben erg benieuwd wat je daar wilde zeggen..:-)

In de BNL markten zullen de compensabele verliezen binnenkort toch wel eens op zijn met als gevolg dat de kasstroom zal worden gedrukt. Bijna €60 cent per aandeel oftewel 25% van de huidige gerapporteerde kasstroom (ik mis de feiten maar ik kan me niet voorstellen dat fiscaal alle rente op de BNL entiteiten drukt)

En verder ben ik benieuwd wat je in je laatste alinea bedoeld met Yield, welke Yield bedoel je hier en welke conclusies trek je hier uit? Sorry, ik ben financieel niet zo onderlegd zoals jij dat bent, maar wil uiteraard wel leren en begrijpen..:-)

Wat ik er van jou uit begrijp is volgende: omdat ze dus meer clubs openen die (nog) niet rendabel zijn en de oude clubs ook minder rendabel worden, neemt de totale rentabiliteit dus af van FSD. Dat wordt dus een beetje gemaskeerd door Benelux.

quote:

Lodewij35 schreef op 26 maart 2025 08:29:

Wat is dit voor vreemde terugval, vergeleken bij gisteren? BLIJFT het dan jo- jo en?!

quote:

Lodewij35 schreef op 26 maart 2025 08:29:

Wat is dit voor vreemde terugval, vergeleken bij gisteren? BLIJFT het dan jo- jo en?!