Eurobench.com

voda 24 augustus 2009 16:31

0

Redding banken kost overheden miljarden
24 augustus 2009, 10:42 uur | FD.nl
9
Overheden verliezen miljarden op de aandelen die zij in handen hebben van financiële instellingen, die gered moesten worden.

Ondanks de opleving van de aandelenmarkten in de afgelopen maanden hebben de verliezen zich opgestapeld. De Britse krant Financial Times (FT) becijferde dat het totale verlies op de aandelenmarkten voor ie overheden nu wereldwijd euro 7,5 mrd bedraagt.

Het Verenigd Koninkrijk kampt met het grootste boekverlies, ongeveer euro3,8 mrd. Het land heeft een belang van 43% in Lloyds Banking Group, en een belang van 70% in Royal Bank of Scotland.

Genationaliseerde Fortis

Ook Nederland wacht volgens de FT een potentieel groot verlies vanwege het belang van de staat in het volledig genationaliseerde Fortis.

Dossier Staatssteun
Dossier Fortis
Een positieve uitzondering vormt de Verenigde Staten. Het land heeft in tegenstelling tot de meeste andere landen een papieren winst geboekt van bijna dollar 11 mrd op zijn aandeel van 34% in Citigroup.

Zwitserland verkocht belang UBS

De meeste overheden die vorig jaar een belang namen in financiële instellingen in moeilijkheden zijn nu nog steeds aandeelhouders. In Europa is Zwitserland, dat vorige week zijn aandeel van 9% in UBS verkocht voor euro 790 mln, een uitzondering.

Onverwacht verlies voor SNS Reaal 18 augustus 2009
Meer grip overheid op bank 17 augustus 2009
Kroes akkoord met extra staatssteun Duitse bank 17 augustus 2009

Copyright (c) 2009 Het Financieele Dagblad

voda 24 augustus 2009 16:36

0

Vaste waarde
24 augustus 2009 | Het Financieele Dagblad

Zelden was de politieke druk groter op de IASB, de organisatie die de internationale boekhoudregels bedenkt, dan begin dit jaar. Banken moesten wereldwijd miljarden afschrijven omdat beleggingen in bijvoorbeeld Amerikaanse hypotheken op papier minder waard waren geworden. Als gevolg daarvan moesten overheden miljarden aan belastinggeld in de banken pompen. Boze Europese ministers van financiën verzochten IASB-baas Sir David Tweedie dringend om de boekhoudregels te herzien.

Heeft Tweedie, de man die zich tot nog toe weinig aantrok van politieke druk (zijn organisatie is onafhankelijk), geluisterd? Op het eerste gezicht wel. In een ongelooflijk tempo heeft zijn organisatie een concept-voorstel uitgevaardigd voor een herziening van de omstreden boekhoudregel 'IAS 39'.

Verhip, banken mogen voortaan hun rentedragende beleggingen, zoals de vermaledijde hypotheekpakketten, op kostprijs zetten. Met terugwerkende kracht nog wel! De marktwaarde, die doet er niet meer toe; alleen echte wanbetalingen zullen voortaan de winst beïnvloeden. Is Tweedie van zijn geloof gevallen?

Bij nader inzien niet helemaal. Zijn organisatie heeft vooral een einde gemaakt aan een ietwat vreemde boekhoudkundige categorie. In de huidige situatie mogen banken kiezen: hypotheekbeleggingen tegen kostprijs of tegen marktwaarde. Of, en dat is de derde - vreemde - categorie, op marktwaarde in de balans, maar zonder dat prijsstijgingen of -dalingen gevolgen hebben voor de winst. Juist deze manier van boekhouden is populair bij veel banken.

Om het nog ingewikkelder te maken: die laatste categorie tast de winst wel aan als er echte wanbetalingen zijn op de hypotheken. Dan moet alsnog het hele verschil tussen kostprijs en marktwaarde als verlies worden geboekt. Aangezien de meeste beleggingen ver onder de kostprijs noteren, werkt de kleinste wanbetaling als een vonk in het kruitvat.

Wat Tweedie heeft gedaan, is deze rare categorie schrappen. Het is ofwel marktprijs en altijd via de winst, ofwel kostprijs.

Of dat in de praktijk een versoepeling is voor banken, is de vraag. Want de IASB heeft een lange lijst uitzonderingen genoemd van beleggingen die in geen geval op kostprijs in de cijfers mogen. Bijvoorbeeld: alle beleggingen in hypotheekpakketten die niet in de veiligste categorie vallen. De verliezen op dat soort beleggingen hebben bij veel banken, via die rare categorie, nog nooit de winst aangetast. En juist die zijn het hardst in waarde gedaald (grafiek).

De nieuwe regels zijn dus alleen een versoepeling voor banken die vooral in de veiligste delen hebben belegd. Voor andere kan het juist een onaangename aanpassing van de cijfers betekenen. Voor grote financiële instellingen kost het vele maanden om met enige zekerheid te kunnen zeggen of het per saldo gunstig uitpakt.

De enige vaste waarde in het hele verhaal is Tweedie. Hij is al jaren voorstander van zichtbare marktwaarde. In de nieuwe voorstellen is marktwaarde het uitgangspunt, en kostprijs de uitzondering.

Bartjens@fd.nl

Copyright (c) 2009 Het Financieele Dagblad

voda 24 augustus 2009 18:12

0

Franse banken bereid bonussen te beperken
24 augustus 2009, 18:00 | ANP
PARIJS (AFN) - Franse banken gaan de bonussen matigen, als banken in andere landen dat ook moeten doen. Dat hebben zij maandag toegezegd aan minister Christine Lagarde van Economische Zaken.

De grootste banken van Frankrijk willen de bonussen terugbrengen tot maximaal 70 procent van het normale salaris. Voorwaarde is dat Frankrijk andere landen zover weet te krijgen dat zij hun bankiers ook aan banden leggen.

De toezegging van de banken moet de Franse president Nicolas Sarkozy een sterkere uitgangspositie geven op de komende G20-top, eind september in Pittsburgh. Daar wil hij de andere belangrijke economieën oproepen de regels die ze op de vorige top in april over de strengere aanpak van bonussen hebben afgesproken, in te voeren.

voda 24 augustus 2009 18:16

0

ING IM: Momentum op markten blijft

Beter dan verwachte winstcijfers en bemoedigende economische cijfers zorgen ervoor dat met momentum op de markten goed blijft. Dat stelt ING Investment Management in zijn jongste marktvisie.

ING IM denkt dat de opleving van de beurzen nog wel wat langer voortduurt. Maar, waarschuwt de vermogensbeheerder, het positieve effect van kostenbesparingen en voorraadherstel bij bedrijven neemt in de komende zes tot negen maanden wel af.

Veel hangt daarom af van de consumentenbestedingen. Als deze de economie niet op gang houden, dan kunnen ner nieuwe problemen ontstaan. ING IM sluit dat niet. Immers, huishoudens staan onder druk door banenverlies, gebrek aan reële loongroei en dalende huizenprijzen.

Toch stelt ING IM de groeiramingen naar boven toe bij.

'Gezien het positieve momentum op de financiële markten achten wij de kans op een substantiële correctie op de aandelenmarkten in de komende maanden vrij gering. Wij zijn begin augustus positiever geworden voor aandelen en nemen nu een neutrale visie in ten opzichte van vastrentende waarden.'

'Daarnaast hebben wij onze groeitaxaties voor de volwassen economieën in de tweede helft van dit jaar naar boven bijgesteld', aldus de vermogensbeheerder.

Bron: Fondsnieuws.nl

PS (van ING site)

Markten hebben momentum mee
Beleggers willen van geen wijken weten. Na enkele aarzelende
weken in juni en juli is de risicobereidheid onder hen weer aan
een opmars bezig. Belangrijkste aanleiding voor het positieve
sentiment waren de resultaten van bedrijven over het tweede
kwartaal. Deze waren vaak beter dan verwacht. In de VS was
circa 75% van de winstcijfers boven verwachting, in Europa
ongeveer 50%.
Daarbij moet worden aangetekend dat de positieve
winstverrassingen worden gedreven door sterke
kostenbesparingen, niet door betere omzetcijfers. Aan de ene
kant leidt dit tot hoger dan verwachte winstmarges, aan de
andere kant loopt door de kostenbesparingen in de vorm van
ontslagen de werkloosheid op. En dat heeft uiteindelijk weer
een negatieve invloed op de inkomensgroei en bestedingen
van consumenten.
Tevens waren er bemoedigende economische cijfers. Die
duiden erop dat de bodem in deze economische cyclus achter
ons ligt. De activiteit in de wereldhandel en de productiesector
blijft verbeteren. Daarnaast is de groei van de wereldwijde
consumentenbestedingen weer in positief territorium gekomen.
Ook worden de signalen dat de Amerikaanse en Britse
huizenmarkten stabiliseren steeds sterker.
Afgaande op het aanhoudende optimisme bij beleggers over de
toekomstige winsten, kan de huidige opleving van de beurzen
nog wat langer aanhouden. Het positieve effect van
kostenbesparingen en voorraadherstel bij bedrijven neemt in
de komende zes tot negen maanden naar verwachting wel af.
Aantrekkende consumentenbestedingen moeten daarna de
economische motor op gang houden. Dat kan lastig worden,
omdat huishoudens onder druk van banenverlies, gebrek aan
reële loongroei en dalende huizenprijzen meer sparen.
Visie: groeiramingen opwaarts bijgesteld
Gezien het positieve momentum op de financiële markten
achten wij de kans op een substantiële correctie op de
aandelenmarkten in de komende maanden vrij gering. Wij zijn
begin augustus positiever geworden voor aandelen en nemen
nu een neutrale visie in ten opzichte van vastrentende
waarden. Daarnaast hebben wij onze groeitaxaties voor de
volwassen economieën in de tweede helft van dit jaar naar
boven bijgesteld.
Augustus - September 2009
Maandvisie
ING Investment Management
Kernpunten
• ‘Risicorally’ heeft veel veerkracht
• Wij verhogen groeiramingen voor 2009
• Wij zijn positiever voor aandelen
• Waardering credits niet langer extreem
Obligaties
10-jaars rente (3 mnd prognose)
VS 3,5%
Eurozone 3,3%
Japan 1,5%
Investment grade credits +
High yield credits -
Obligaties opkomende landen
Harde valuta =
Lokale valuta +
positief (+), neutraal (=), negatief (-)
Aandelen
Energie +
Basismaterialen =
Industriegoederen --
Duurzame
consumentengoederen/diensten -
Dagelijkse
Consumentengoederen -
Gezondheidszorg +
Financiële Waarden =
Informatie Technologie +
Telecommunicatie +
Nutsbedrijven +
positief (+), neutraal (=), negatief (-)
Regio
Verenigde Staten =
Europa +
Japan -
Opkomende Markten =
positief (+), neutraal (=), negatief (-)

voda 25 augustus 2009 16:05

0

Een derde van de postkantoren is niet meer
25 augustus 2009, 12:50 | ANP
RIJSWIJK (AFN) - De sluiting van de postkantoren gaat voortvarend. Inmiddels hebben 75 van de 250 postkantoren (30 procent) de deuren gesloten, zo liet een woordvoerder dinsdag weten.

Eind februari zijn ING en TNT Post, de eigenaren van de postkantoren, begonnen met het sluiten van de 250 vestigingen. ,,We zitten op schema'', aldus de woordvoerder. Eind 2012 moeten alle postkantoren de deuren hebben gesloten.

Ook de opening van postagentschappen in supermarkten, boekenwinkels en tabakszaken ligt op schema. Daarvan zijn er inmiddels ruim 150. ,,Twee keer zoveel als het aantal kantoren dat nu dicht is'', zegt de woordvoerder.

Andere postagentschappen

Wanneer een postkantoor de deuren sluit, openen in de buurt twee of drie punten waar klanten voortaan terechtkunnen voor alle zaken die voorheen op het postkantoor konden worden geregeld. ,,Alleen voor geldzaken moeten klanten naar het ING-kantoor.''

TNT en ING maakten in maart vorig jaar bekend alle 250 postkantoren te sluiten. In de afgelopen jaren was het aantal postkantoren al teruggebracht van ruim tweeduizend tot 250.

voda 25 augustus 2009 18:31

0

Particuliere belegger is terug
25 augustus 2009, 18:07 | ANP
AMSTERDAM (AFN) - Aangetrokken door de stijgende beurskoersen, lijkt de particuliere belegger terug van weggeweest. Volgens marktkenners zijn zij over de schrik heen van de ineengestorte aandelenkoersen van vorig jaar en speculeren zij op een spoedig economisch herstel.

Zoals altijd treed na een crisis herstel op. ,,Twee derde van onze klanten zei aan het begin van het jaar dat 2009 een prachtig beursjaar zou worden. Vooralsnog hebben zij gelijk gekregen'', zegt Marcel Kalse, directeur bij beleggersbank Alex. ,,Na de gebeurtenissen van vorig jaar zou je denken dat beleggen volledig uit de mode is geraakt, maar wij merken juist het tegenovergestelde.'' Het klantenbestand van de bank met vooral particuliere beleggers heeft sinds het begin van het jaar ,,een ongekende groei'' doorgemaakt.

Corné van Zeijl van SNS waarschuwt voor te veel enthousiasme. ,,Op het hoogtepunt is het optimisme altijd maximaal. Ik krijg te horen: 'we kunnen weer gaan kopen hé?' Dan zeg ik: je had al moeten kopen'', aldus de fondsbeheerder. Toch denkt hij niet dat het beursfeest helemaal voorbij is. ,,Voorlopig staan de lichten nog op groen. De verwachtingen voor de economie en de bedrijfswinsten worden naar boven bijgesteld. Dat laatste is in twee jaar niet meer voorgekomen'', aldus Van Zeijl.

Lange termijn

Ook volgens Patrick Beijersbergen van de Vereniging van Effectenbezitters (VEB) hoeven beleggers die nog niet zijn ingestapt, niet bang te zijn de boot te hebben gemist. ,,Als je op de lange termijn belegt, maakt het niet uit of je bij 280 punten of 300 punten instapt.''

Volgens hem zijn veel aandelen nog altijd goedkoop, ondanks de aandelenrally van de afgelopen tijd. ,,De problemen bij veel bedrijven zijn opgelost. Dat rechtvaardigt het herstel van de AEX'', aldus Beijersbergen. De toonaangevende beursindex moet vanaf de huidige stand bijna verdubbelen om op het niveau te komen van de zomer van 2007.

Extra stimulans

Dat de AEX-index woensdag door de psychologische grens van 300 punten is gebroken, kan voor een extra stimulans zorgen bij beleggers om weer in aandelen te stappen. Deze stand werd voor het laatst bereikt in oktober vorig jaar. ,,Mooie ronde getallen, dat vinden mensen mooi. Maar verder heeft het geen betekenis'', aldus beursanalist André Sirks van zakenbank Theodoor Gilissen.

De index van meest verhandelde fondsen in Amsterdam is sinds begin maart ongeveer 35 procent gestegen. De MidKap, de index voor middelgrote beursfondsen, deed het nog beter. Deze heeft in die periode een ruime verdubbeling laten zien.

De aandelen die vorig jaar de zwaarste klappen kregen, waaronder de banken, de uitzendbedrijven en de bouwbedrijven, gingen de laatste maanden het hardst weer omhoog. Fondsen zoals Shell, die als minder risicovol worden beschouwd, kwamen nauwelijks in beweging. ,,Beleggers gaan er blijkbaar vanuit dat de economie aan het herstellen is'', aldus de VEB-woordvoerder.

voda 26 augustus 2009 15:54

0

UPDATE: Rabobank winst H1 daalt 18% door kredietverliezen

(Update van eerder gepubliceerd bericht "Rabobank nettowinst H1 2009 zakt 18% tot EUR1,3 mrd", om aanvullende informatie, commentaar bestuursvoorzitter en CFO toe te voegen.)

Door Anton Reijinga

Van DOW JONES NIEUWSDIENST

AMSTERDAM (Dow Jones)--Rabobank Groep heeft over de eerste helft van 2009 een 18% lagere nettowinst geboekt, met name door sterk gestegen voorzieningen voor kredietverliezen, aldus de cooperatieve bank woensdag.

Over de eerste zes maanden van dit jaar meldt Rabobank een nettowinst EUR1,3 miljard, tegen EUR1,6 miljard in de eerste helft van 2008. Hogere baten en lagere bedrijfslasten resulteerden in een stijging van het bedrijfsresultaat, maar die werd meer dan tenietgedaan door de hogere dottatie aan de kredietvoorzieningen.

Volgens de Rabobank lijkt de ergste krimp voor de Nederlandse economie voorbij, maar zal de werkloosheid de komende maanden nog sterk oplopen. Ook blijft de kans op deflatie aanwezig, aldus de bank in een persbericht.

"Hoewel sommige economen alweer een zwaluw zien, voorzie ik nog geen economische zomer", aldus bestuursvoorzitter Piet Moerland, die begin dit jaar de gepensioneerde Bert Heemskerk opvolgde. Tijdens een perstoelichting zegt hij daarom te verwachten dat de bank in de tweede jaarhelft de voorzieningen verder zal moeten ophogen.

De baten namen in de eerste zes maanden van het jaar toe tot EUR6,3 miljard van EUR5,8 miljard. De bedrijfslasten daarentegen daalden tot onder EUR3,7 miljard van net daarboven in de eerste helft van vorig jaar.

De waardeveranderingen, waaronder de voorzieningen voor kredietverliezen worden gerapporteerd, liepen op naar EUR1,1 miljard van EUR158 miljoen in de vergelijkbare periode. Financieel bestuurder Bert Bruggink splitst de dotatie aan de kredietvoorzieningen grofweg uit naar EUR100 miljoen voor het leasebedrijf, EUR500 miljoen voor Nederland en EUR500 miljoen voor de buitenlandse activiteiten.

Wat betreft deze laatste post, hakt vooral de implosie van de Ierse economie er voor Rabobank in. "In Ierland hebben we EUR400 miljoen gereserveerd, bovenop de EUR600 miljoen die we eerder al hebben genomen", aldus Bruggink. "En dat op een kredietportefeuille van in totaal EUR5 miljard."

Het dramatische voorzieningenniveau van 20% is daarmee een veelvoud van de 55 basispunten (0,55%) die op de gehele kredietportefeuille van Rabobank voor kredietverliezen is voorzien. De totale kredietportefeuille is zo'n EUR415,2 miljard groot. De afgelopen tien jaar lag het gemiddelde voorzieningenniveau van de bank rond de 25 basispunten.

Bruggink wijst op 50% tot 70% waardedalingen van Iers vastgoed, in veel gevallen onderpand voor de door Rabobank verstrekte leningen. Daarbij is de situatie voor een buitenlandse speler als Rabobank extra zuur, aldus de bestuurder. "Van de Ierse overheid krijgen alleen Ierse banken staatssteun, buitenlandse banken moeten hun eigen boontjes doppen."

Rabobank ziet zich daarom in Ierland genoodzaakt "activiteit af te bouwen", stelt de CFO. "We sluiten kantoren en laten mensen gaan." Volgens bestuursvoorzitter Moerland is het echter "nog te vroeg" om te spreken van een volledige terugtocht.

Wel is de Rabobank ontegenzeggelijk Nederlandser geworden de laatste tijd. In tijden dat banken er in ons land van worden beschuldigd de kredietkraan dicht te draaien, heeft Rabobank hier juist 2% meer uitgeleend. De kredieten aan het midden- en kleinbedrijf groeiden zelfs 5%. Dit ondanks de moeilijke tijden in sectoren als de glastuinbouw en de binnenvaart, waar Rabo in beide gevallen onbetwist marktleider is, wijst Moerland.

Wel was sprake van een 1% afname van leningen aan grootzakelijke en internationale klanten. "Het safe-haven effect", zoals Moerland de vlucht van klanten van wankelende commerciele banken in de armen van Rabobank noemt, "zien we nu wegebben".

Ook Rabobank heeft het afgelopen halfjaar de balans versterkt met uitgiftes van langlopend en achtergesteld schuldpapier. Rabobank gaf in totaal EUR2,2 miljard van door de bank zelf "capital securities" genoemd achtergesteld waardepapier uit. Zo'n 15% van het eigen vermogen bestaat nu uit degelijke effecten, wijst CFO Bruggink. Dit, en het verlengen van looptijd, doet hem concluderen dat de balans van de bank thans "sterker dan ooit" is.

De tier 1-ratio lag eind juni op 13%, iets boven het door de bank zelf gestelde minimum van 12,5%.

Door Anton Reijinga; Dow Jones Nieuwsdienst; anton.reijinga@dowjones.com; +31-20-5890270

-0-

voda 26 augustus 2009 15:55

0

'ING verwacht biedingen op private bank'
26 augustus 2009, 15:18 | ANP
AMSTERDAM (AFN) - ING verwacht eind volgende week definitieve biedingen binnen te hebben op zijn Aziatische en Zwitserse private banking-activiteiten (vermogensbeheer). Dat hebben bronnen bekend met de situatie woensdag gezegd tegen persbureau Reuters.

ING gaf woensdag geen commentaar. Volgens de bronnen hoopt de bank-verzekeraar in september een koper te hebben. Naar verwachting hangt er een prijskaartje van 1 miljard dollar aan de private banking-activiteiten.

ING kondigde in april aan wereldwijd voor 8 miljard euro aan onderdelen te willen verkopen als onderdeel van een reorganisatie. ING kreeg vorig jaar 10 miljard euro staatssteun en wil nu de organisatie meer focussen op de kernactiviteiten.

voda 26 augustus 2009 15:56

0

UPDATE: Staatsbank ABN Amro boekt klein kwartaalverlies

(Update van eerder gepubliceerd bericht 'Staatsbank ABN Amro boekt klein nettoverlies in KW1', om extra informatie toe te voegen.)

Door Archie van Riemsdijk

Van DOW JONES NIEUWSDIENST

AMSTERDAM (Dow Jones)--Staatsbank ABN Amro heeft in het tweede kwart van 2009 een klein nettoverlies geboekt, door oplopende voorzieningen voor slechte kredieten. Dat maakt ABN Amro Holding nv woensdag bekend.

De bankgroep, waar de genationaliseerde activiteiten nog deel van uitmaken, geeft geen verwachtingen af voor de resultaten in de rest van 2009, wijzend op de fragiele economie.

Het bedrijf ziet de juridische splitsing van ABN Amro tussen de staat en Royal Bank of Scotland voor het einde van het jaar nog wel rondkomen.

De Nederlandse staatsbank boekte een nettoverlies van EUR10 miljoen, tegen EUR267 miljoen winst in het tweede kwartaal van vorig jaar. In het eerste kwartaal schreven deze activiteiten nog een nettowinst van EUR87 miljoen.

De door RBS overgenomen onderdelen boekten een veel groter verlies, van EUR1,8 miljard, ook grotendeels door verliezen op kredieten.

De groep meldt een verbetering van de kapitaalpositie in het tweede kwartaal. De tier 1-ratio steeg naar 13,3% van 12,7% drie maanden eerder. Dat percentage zal nog eens 2,2 procentpunten stijgen na de geplande injectie van EUR2,5 miljard staatsgeld in de Nederlandse staatsbank.

Chief financial officer David Cole van ABN Amro kan geen toelichting geven op de lopende gesprekken over de verkoop van het onderdeel HBU. Die verkoop moet mededingingsbezwaren tegen de voorgenomen fusie met Fortis Bank Nederland wegnemen. "Er is tot nu toe nog geen deal", zegt Cole, die de onderhandelingen typeert als "constructief". De deadline werd recent voor de tweede keer verschoven door de Europese Commissie.

Bij de onderdelen van de Nederlandse Staat verdubbelde de stroppenpot voor slechte kredieten ruim ten opzichte van een jaar eerder, tot EUR344 miljoen, van EUR147 miljoen. Dat betekent een verdere stijging na de EUR252 miljoen in het voorgaande kwartaal. Met name in de categorie 'niet-geidentificeerde' kredietverliezen werd de voorziening fors verhoogd, met EUR80 miljoen.

Cole spreekt van "een duidelijke stijging" van klanten uit het midden- en kleinbedrijf die moeilijk aan hun betalingsverplichtingen kunnen voldoen.

Tegelijkertijd is ook de kredietverstrekking afgenomen, maar niet omdat ABN Amro strengere voorwaarden is gaan stellen aan kredietafnemers, stelt Cole. Volgens hem is er bij bedrijven minder behoefte aan krediet door de recessie.

Door de concurrentie op de Nederlandse spaarmarkt daalden de rentebaten tot EUR678 miljoen, van EUR818 miljoen een jaar eerder en EUR778 miljoen in het eerste kwartaal van dit jaar. Volgens Cole speelt er hier een vertraagd effect van de stress op de financiele markten in de voorgaande twee kwartalen.

Tegelijkertijd stegen de spaartegoeden en deposito's tot EUR143 miljard, van EUR130,5 miljard. Behalve dat bestaande klanten in de huidige crisis meer geld opzij zetten, is in de afgelopen vier tot zes maanden het marktaandeel "geleidelijk en gestaag" gestegen, aldus Cole. Hij merkt daarbij op dat het marktaandeel van bijna 20% aan het einde van het tweede kwartaal hoger is dan eind 2008, maar nog lager dan in de eerste helft van vorig jaar.

ABN Amro werd in 2007 overgenomen door een consortium van RBS, Fortis en Santander. Van de drie aandeelhouders is Fortis inmiddels vervangen door RBS, nadat de Belgisch-Nederlandse financial in de problemen kwam door de kredietcrisis.

Door het belang van Fortis te nationaliseren kreeg de Nederlandse Staat de particuliere en zakelijke klanten van ABN Amro in Nederland onder zijn hoede, evenals de clientele van de internationale private bankingdivisie. RBS bedient met name de internationale zakelijke en institutionele klanten van ABN Amro.

Archie van Riemsdijk; Dow Jones Nieuwsdienst; +31-20-5715201; archie.vanriemsdijk@dowjones.com

voda 26 augustus 2009 16:55

0

VERKOOP NADERT ONTKNOPING
Vermogensbeheer ING moet $1,8 mrd opleveren
26 augustus 2009, 15:39 uur | FD.nl

Bankverzekeraar ING is in de laatste fase aangekomen van de verkoop van zijn private bank, het bedrijfsonderdeel waar vermogen particulieren voor hun bankzaken terecht kunnen. Volgens bronnen die anoniem willen blijven heeft ING definitieve biedingen gevraagd van geïnteresseerde partijen. Het bedrijfsonderdeel zou circa $ 1,8 mrd op moeten brengen.

In juli schreef het FD dat ING zijn private bank wil verkopen met uitzondering van de Nederlandse activiteiten. ING Private Bank heeft zo'n euro 60 mrd aan vermogen onder beheer.

De biedingen moeten begin volgende week binnen zijn. Volgens bronnen moet de Aziatische tak van de private bank ongveer 70% van de verkoopwaarde opleveren.
ING, dat euro 10 mrd aan staatssteun ontving, probeert euro 8 mrd aan kapitaal op te halen om zijn buffers te versterken.

Vermogensbeheer groeimarkt in Azië

‘Private banking is een snelgroeiende markt in Azië. Dat trekt partijen aan die willen uitbreiden in die regio’ , zegt Yoon Charng Bae, analist bij het Koreaanse Hyundai Securities Co. ‘Maar het blijft de vraag of de activiteiten van ING veel interesse opwekken, omdat ze relatief klein zijn in Azië.’

In China wonen sinds vorig jaar meer particulieren die meer dan $1 mln aan vrij besteedbaar kapitaal dan in het Verenigd Koninkrijk. Daarmee staat China op de vierde plaats van landen met rijke particulieren. Vermogensbeheer in China is daarom een lucratieve activiteit voor banken die zich expansie kunnen veroorloven.

Website ING trekt meeste spaarders 24 augustus 2009
Fitch verlaagt ratings van ING, ABN en SNS 21 augustus 2009
ING verkoopt private bank liefst zonder Nederland 24 juli 2009

Copyright (c) 2009 Het Financieele Dagblad

voda 26 augustus 2009 17:03

0

Een goed gesprek
26 augustus 2009 | Het Financieele Dagblad

Er wordt veel gezegd en geschreven over de omstreden garanties die minister Bos van Financiën dit jaar gaf aan ING, waardoor de bank-verzekeraar zich kon beschermen tegen waardedalingen op een pakket Amerikaanse hypotheken.

Rond de eerdere reddingsoperatie van het bedrijf, in oktober vorig jaar, is het veel stiller. Terwijl ook die rammelt.

Deze actie, waarbij de Staat voor euro 10 mrd aan speciale effecten kocht van ING, lijkt in eerste instantie lucratief voor de overheid. ING moet jaarlijks 8,5% rente betalen, ofwel euro 850 mln, terwijl Bos het geld op de kapitaalmarkt kan lenen voor rond de 4%. Bijna een half miljard per jaar om leuke dingen te doen voor de mensen.

Toch moet Bos zich niet te snel rijk rekenen. Want, zo is vastgelegd, in jaren waarin ING geen dividend uitkeert, hoeft die 8,5% niet te worden betaald.

Verstandige beleggers zeggen tegen ING: laat het dividend maar zitten zolang je die stukken van Bos hebt. Dan kunnen we die euro 850 mln per jaar zelf houden. Dat leidt tot een tijdelijk overschot bij ING, maar dat kan worden uitgekeerd zodra Bos is afgelost.

Misschien hebben bestuurders en commissarissen niet zulke vileine gedachten; na zoveel hulp van de Staat zou het ook onbetamelijk zijn met zo'n trucje onder de rentebetaling uit te komen. Ze kunnen een gewoon dividendvoorstel doen. Maar de aandeelhoudersvergadering zal dat wegstemmen. (Tenzij het Administratiekantoor ING de stemming een andere wending geeft, maar dat zou de goede naam van ING op de beurs voor lange tijd schaden.)

Kortom, geen jaarlijks meevallertje voor Bos, maar een tegenvaller van euro 400 mln.

Ook voor ING is de deal niet erg gunstig. Dat zit 'm in de aflossingsvoorwaarden. ING mag de stukken ofwel meteen afkopen tegen 150%. Dat zou een spetterende meevaller zijn voor de schatkist van euro 5 mrd, en een dito tegenvaller voor ING - vergeet het dus maar. Deze optie is alleen interessant als de koers van ING sterk oploopt. De staatsstukken zijn geprijsd op euro 10 en zijn in veel opzichten identiek aan een aandeel. Als de koers van ING stijgt boven de euro 15, kan snelle aflossing, te betalen met een emissie, aantrekkelijk zijn.

Waarschijnlijker is de tweede optie: de staatsstukken worden na drie jaar een-op-een omgezet in aandelen. Maar dat betekent in feite dat ING over drie jaar met een gigantische emissie moet komen voor euro 10 mrd. Dat werkt als een plafond op de beurskoers.

Kortom, de overeenkomst is voor Bos ongunstiger dan gedacht, maar ook voor Hommen, de topman van ING. Die heeft al eerder gezegd te willen praten over betere voorwaarden, wijzend op andere instellingen met steun (Aegon, SNS) die wel een deel vervroegd mogen aflossen zonder boete van 50%. Maar, zo voegde Hommen daar meteen aan toe, deze gesprekken vinden niet plaats.

Wat niet is, kan nog komen. ING kan, geholpen door de wat sterkere balans en een bescheiden emissie, een flink deel van de euro 10 mrd terugbetalen. Dat is voor een overheid in crisistijd te aanlokkkelijk om het er nooit over te hebben.

Bartjens@fd.nl

Copyright (c) 2009 Het Financieele Dagblad

Actuele koers ING Groep 10,51 (+1,45%)

voda 26 augustus 2009 17:19

0

Doe de gordels vastgoed
23 augustus 2009, 12:52 uur | FD.nl
1
Door: Ype Schaap
Ik begin steeds meer te denken dat we in het oog van de storm zitten. De brokstukken vlogen ons letterlijk om de oren enkele maanden terug, maar het is nu eigenlijk heerlijk rustig weer, de zon schijnt en bijna geen weerman heeft het meer over de orkaan die zo plotseling leek stil te vallen.

Weermannen weten dat orkanen monsters zijn die niet zo maar verdwijnen, tornado’s echter verdwijnen even plotseling als dat ze verschijnen. Uw weerman heeft het al lang over de orkaan waar we in terecht zijn gekomen en voorspelde enige weken terug dat vastgoed ons weer terug zal brengen in de vernietigende orkaan. Eerst ING en daarna SNS gingen eigenlijk met hun cijfers kopje onder door de problemen met vastgoed. Een kwartaaltje kost bij ING euro 700mln en dat terwijl iedereen ontkent dat er problemen zijn. SNS heeft ook een vastgoed-financierings-poot en daar heeft men de enkel ook verzwikt terwijl er ook daar nauwelijks een wanklank over vastgoed te horen was.

Opvallend was het bericht van de grootste hypotheekverstrekker in de Lage Landen namelijk Rabobank omdat die heel duidelijk is over de onroerendgoed-waarheid die toch eens boven tafel gaat komen. We gaan dalen met de huizenprijs en wel duidelijk meer dan eerst gedacht. En dan kom je ineens weer in de orkaan terecht want dalende huizenprijzen (ik heb het nog niet eens over commercieel vastgoed) verstikken de consumptie. Met vastgoed gaat het dus ook niet lekker volgens de resultaten van de banken. Vastgoed gaat ons als het even tegenzit de kop kosten, kijk dat zijn nog eens uitspraken. Wat er in de States en in Engeland is gebeurd lijkt hier ook te gaan plaatsvinden namelijk INSTORTENDE vastgoedprijzen.

Een Amerikaans voorbeeld dat deze week de pers haalde. De aanvangsrendementen op vastgoed in New York zijn in twee jaar tijd gestegen van 3% tot 7%. Nou geweldig toch! Nee, nee en nog eens nee. Dat aanvangsrendement wordt berekend door de opbrengsten te delen op de aanschafprijs en dus met een stijgend aanvangsrendement moet óf de huur fors zijn opgelopen óf de kostprijs moet fors zijn gedaald. Ik kan nu een prijsvraag gaan uitschrijven en u vragen het goede antwoord op te sturen. Dat doe ik niet, aangezien de huren niet oplopen in New York en we dus kunnen constateren dat we meer dan gehalveerd zijn in de waarde van vastgoed en dat in twee jaar tijd.

Uw quizmaster zal u ook direct verklappen dat dit vastgoed 2 jaar terug maximaal gefinancierd was (een beetje hefbomen kon geen kwaad!) dus de ellende is nu niet te overzien. En dit komt dus allemaal de laatste maanden openbaar en dus moeten de banken nu hier massaal op gaan afschrijven. Maar omdat de meeste banken kale kippen zijn die je niet meer kunt plukken kan dat wel eens (voor ons allemaal) dramatisch gaan uitpakken.

Ype Schaap

Meer informatie op www.ganntrader.org

Copyright (c) 2009 Het Financieele Dagblad

voda 26 augustus 2009 17:25

0

September Spookmaand na een zomerrally?
26 augustus 2009, 7:30 uur | FD.nl

Door: Ronald Doeswijk
September en oktober hebben de reputatie dat het slechte beursmaanden zijn. Zo daalde de MSCI Wereld-index vorig jaar in die maanden scherp met respectievelijk 7.6% en 10.2% in euro’s, door de ineenstorting van Lehman. Oktober heeft in 1987 een onuitwisbare indruk gemaakt met een duikeling van dik 20%.

Een blik op het verleden levert op dat september de slechtste beursmaand is. Afgaande op de Amerikaanse markt is september over de periode 1950-2008 in slechts 42% van de jaren een belegging in aandelen aantrekkelijker geweest dan sparen. Voor een gemiddelde maand is de kans 58% dat aandelen een aantrekkelijker alternatief zijn dan sparen. Oktober komt daarbij, gezien zijn reputatie, nog vrij goed weg met 56%. Dat komt doordat oktober doorgaans geen opmerkelijke maand is geweest, met uitzondering van 1978 en 1987 toen de koersen in die maand ineen klapten.

Als we naar rendementen kijken, dan blijkt dat september ook de slechtste maand is: in die maand blijft de beurs gemiddeld 0.9% achter bij een spaarrekening . Wel aandelenrisico maar geen compensatie voor het gelopen risico, een weinig vrolijk makende combinatie. De maanden ervoor kenmerken zich door lage risicovergoedingen in vergelijking met de wintermaanden, vandaar dat men spreekt over het ‘Sell in May’-effect. November tot en met april is in het verleden de aantrekkelijkste beursperiode geweest.

Hoe zijn de seizoensmatige perspectieven voor de beurs als we een zomerrally hebben gehad? Is de kans dat de koersen doorstijgen in september en oktober dan juist groter of juist kleiner? Om die vraag te beantwoorden zetten we het tweemaands rendement over juli en augustus op een rijtje om ze vervolgens te rangschikken van laag naar hoog. Dan blijkt dat hoe beter het rendement over juli en augustus is, hoe slechter dat vervolgens in september en oktober is.

Het kijken naar patronen in rendementen van individuele maanden is enigszins gevaarlijk omdat je je op statistisch glad ijs begeeft. Het bredere ‘Sell in May’-effect is wel in de academische literatuur gedocumenteerd. Hoewel deze vuistregel onder beleggers al decennia bekend is, blijkt dat in twee van de drie jaar de winter hogere rendementen oplevert dan de zomer.

Het macro-economische beeld, de winstontwikkeling en de waardering nemen wij naast statistische koerspatronen mee in het vormen van onze verwachtingen. Het seizoenspatroon is één van de redenen dat wij het waarschijnlijker vinden dat de rally stagneert dan dat die doorgaat.

Ronald Doeswijk is senior beleggingsstrateeg bij Robeco
Voor zijn eerdere columns zie het dossier
Klik hier voor de disclaimer

Copyright (c) 2009 Het Financieele Dagblad

voda 26 augustus 2009 18:16

0

Banken maken zich op voor meer tegenvallers
26 augustus 2009, 18:08 | ANP
AMSTERDAM (AFN) - De problemen voor de Nederlandse grootbanken Rabobank en ABN Amro zijn nog niet voorbij. De twee hebben de stroppenpot voor bedrijven en particulieren die hun leningen straks niet meer kunnen terugbetalen, fors bijgevuld, zo bleek woensdag bij de presentatie van de halfjaarcijfers.

Piet Moerland, de nieuwe bestuursvoorzitter bij Rabobank, voorziet dat de kosten voor kredietverliezen dit jaar en mogelijk daarna hoog zullen blijven. ,,We blijven de voorzieningen aanvullen en we blijven voorzichtig'', aldus de Rabobanktopman.

Door de economische neergang komen steeds meer consumenten en bedrijven in de financiële problemen. Het is nog onzeker of het ergste achter de rug is. Rabobank moest over de eerste helft van dit jaar een bedrag van 1,1 miljard euro apart zetten voor mogelijke tegenvallers, ongeveer zeven keer zoveel als in dezelfde periode een jaar eerder. Bij het Nederlandse deel van ABN Amro is deze post ruim verdubbeld tot 596 miljoen euro.

Moeilijk jaar

Het vorig jaar oktober genationaliseerde ABN Amro waagde zich niet aan een voorspelling voor heel 2009. Wel zei de bank dat het een ,,moeilijk jaar'' wordt.

Moerland, die eerder dit jaar bij de Rabobank het roer overnam van Bert Heemskerk, spreekt van ,,zware economische omstandigheden''. Hij voorziet dat een oplopende werkloosheid en afnemende bedrijfswinsten de economie wereldwijd verder onder druk zetten in de komende kwartalen. ,,Hoewel sommige economen alweer een zwaluw zien, voorzie ik op dit moment nog geen economische zomer. Veel westerse landen kampen met een recessie en Nederland ondergaat zelfs de hevigste terugval sinds de Tweede Wereldoorlog'', aldus de bestuursvoorzitter van de coöperatieve bank.

Scheepvaart

In Nederland hebben vooral de zakelijke klanten van Rabobank in de tuinbouw en scheepvaart het zwaar. Volgens cijfers van het Centraal Bureau voor de Statistiek steeg het aantal faillissementen in de landbouwsector over de eerste helft van dit jaar met een derde.

In Ierland, een van de zwaarst door de recessie getroffen landen in Europa, vielen de resultaten zo tegen dat Rabobank heeft besloten de activiteiten daar ,,stapsgewijs'' af te breken. ,,We hebben al kantoren gesloten en het personeelsbestand is serieus lager vergeleken met zes maanden geleden'', aldus Moerland. Volgens hem is het niet langer mogelijk om er als niet-Ierse bank te opereren, omdat buitenlandse banken geen staatssteun krijgen.

Hevige concurrentie

Ierland maakt, met zestig kantoren, slechts een klein deel uit van het totaal voor Rabobank. Maar het bankconcern moest wel een voorziening in de boeken zetten van 1 miljard euro wegens de ineengestorte Ierse vastgoedmarkt. ,,De huizenprijzen zijn daar met meer dan 50 procent gedaald'', aldus Moerland.

Door de voorzieningen voor kredietverliezen en ,,hevige concurrentie'' op de Nederlandse spaarmarkt daalde de nettowinst van Rabobank over de eerste zes maanden van 2009 met 18 procent tot 1,32 miljard euro. Bij ABN Amro bleef onderaan de streep een winst over van 77 miljoen euro. Over het eerste halfjaar van 2008 behaalde ABN Amro nog een nettowinst van 494 miljoen euro.

voda 26 augustus 2009 18:28

0

Dit zijn de veiligste banken ter wereld
25-08-2009 | Gepubliceerd 16:21
26-08-2009 | Laatst bijgewerkt 09:50

Rabobank is de op vijf na veiligste bank ter wereld, volgens de nieuwste ranglijst van het vakblad Global Finance.

Bankblad Global Finance publiceerde dinsdag 25 augustus de nieuwe editie van zijn lijstje van de 'vijftig veiligste banken ter wereld'.

In de editie van medio 2009 heeft Nederland twee banken in de top-10: de Bank Nederlandse Gemeenten (BNG) en Rabobank.

BNG fungeert als financieringsinstelling voor overheidsinstanties en staat op de derde plaats, net als in de vorige editie van de ranglijst. Rabobank komt op de zesde plek uit, en zakt daarmee één plaats vergeleken met de ranking van afgelopen maart.

De Nederlandse grootbanken ING, ABN Amro, Fortis Bank Nederland en SNS Bank vallen buiten de top-50 van veiligste banken.

De lijst van Global Finance is gebaseerd op kredietratings van bureaus Standard & Poor's, Fitch en Moody's en houdt rekening met het balanstotaal van banken.

Duitse bank nummer één
De veiligste bank ter wereld is volgens Global Finance de Duitse regionale overheidsbank KFW, die ook private klanten bedient. KFW had eind 2008 een balanstotaal van 395 miljard euro.

Naast KFW is Duitsland vertegenwoordigd met drie andere, regionale banken in de top tien: de Landwirtschaftliche Rentenbank, de Landenskreditbank BWF en de NRW Bank. Ook Deutsche Bank doet het niet onverdienstelijk met een achtentwintigste plek op de ranglijst.

Frankrijk scoort relatief goed met de tweede positie op de lijst voor de Caisse des Depots et Consignations. Daarnaast is Frankrijk met nog vijf andere banken in de top-50 vertegenwoordigd, waaronder een negende plaats voor BNP Paribas.

De hoogst genoteerde Amerikaanse bank is Wells Fargo, op plaats 32 van de ranglijst.

Lees ook:

Analyse: de harde aanpak van banken blijkt boterzacht

Z24

voda 26 augustus 2009 18:29

0

Opinie: De harde aanpak van de banken is boterzacht
26-08-2009 | Gepubliceerd 08:26
26-08-2009 | Laatst bijgewerkt 10:17

Nog even en het is weer business as usual voor de banken. Politici praten over nieuwe regels maar doen weinig. Waar blijft die harde aanpak van de banken?

Mathijs Bouman

Een half jaar geleden leek de toekomst voor de banken bijzonder somber. Bijna zonder uitzondering waren ze in de financiële problemen gekomen.

Ze kregen de schuld van de kredietcrisis. En politici en toezichthouders liepen zich warm om de bijl in hun bedrijfsmodel te zetten.

Perverse slemppartij
Geen enorme bonussen meer voor management en handelaren. Geen grote risico’s meer op de balans.

Nieuwe, snoeiharde regels moesten de sector in het gareel krijgen en een volgende kredietcrisis voorkomen. De perverse slemppartij op Wall Street, de Londense City en de Zuid-as in Amsterdam was voorgoed voorbij.

Kopje kleiner
Wouter Bos suggereerde een paar maanden geleden zelfs een om grote banken een kopje kleiner te maken. “Hoe groter de bank, hoe groter het risico”, zei hij. “Dat wil ik niet nog eens meemaken.’’ Als een bank te groot is om failliet laten gaan omdat dan het hele financiële stelsel kopje onder gaat, dan is die bank eigenlijk gewoon te groot.

In de ideale situatie zijn er geen ‘systeembanken’ en kan de overheid met de armen over elkaar toekijken als er eentje omvalt. Bos kreeg enthousiaste bijval van PvdA-Kamerlid en econoom Paul Tang.

Theoretisch hadden de PvdA-ers helemaal gelijk. Maar in de praktijk valt het niet mee om de handen voor hun idee op elkaar te krijgen. Tang voorspelde dat al in NRC Handelsblad: “De idee van klein en veilig zal door de sector niet juichend ontvangen worden”. In Europa vonden zij blijkbaar ook geen medestanders. We hebben althans weinig meer van het plan gehoord.

De klant centraal
In Nederland kwam Commissie Maas in opdracht van de Nederlandse Vereniging van Banken met een rapport vol aanbevelingen waar de opdrachtgevers niet bepaald van schrokken. De klant moet weer centraal komen te staan, stelt Maas, die verder pleit voor zaken als een bankiersexamen en de ondertekening van een ‘moreel-ethische verklaring’ door bankbestuurders. Ook wil Maas dat banken in goede tijden meer buffers aanhouden.

Het zijn allerminst onzinnige voorstellen. Maar de aanbevelingen van Maas bijten niet. Harde regels en sancties komen er niet in voor. Ook is de aanpak van de bonuscultuur te karig. De bonussen voor handelaren blijven buiten schot, zo merkte de Autoriteit Financiële Markten (AFM) deze week op.

De AFM zag nog een ‘lacune’. Volgens de kritische toezichthouder blijven ‘zorgplicht, zorgvuldig omgaan met klantbelang, ongewenste prikkels voor commerciële medewerkers, managers, productontwikkeling en marketing buiten beeld’.

Stoere taal
Ook in andere landen wordt de financiële sector met handschoentje aangepakt. De Britse politiek lijkt zich al weer snel achter de belangen van de Londense City te hebben geschaard, en stemde deze zomer pas na grote druk in met een Europees voorstel voor meer toezicht op de banken. Het Britse verzet tegen toezicht op hedgefondsen duurt nog voort.

In Frankrijk laat president Sarkozy veel stoere taal horen, maar zijn de grote banken alweer overgegaan tot het uitbetalen van grote bonussen. Het door de overheid geredde BNP Paribas heeft er al een miljard euro voor klaarliggen. Na de rampspoed van 2008 lijkt 2009 immers weer een topjaar te worden!

Moedeloos
Ook in de Verenigde Staten, lijkt het momentum voor drastisch ingrijpen al voorbij. Topeconoom Barry Eichengreen toonde zich eind vorige week in een column op de website Eurointelligence.com moedeloos over het gebrek aan politieke moed.

“De banken hebben strengere regulering weten tegen te houden”, schrijft Eichengreen. “Het is duidelijk dat we geen nieuwe Glass-Steagall Act krijgen (die wet legde na de Grote Depressie in de jaren dertig de Amerikaanse banken aan banden, MB). Er komt geen poging om instellingen die zowel too big to fail als too big to save zijn, op te splitsen. Er komt geen hervorming van topbeloningen.”

De meeste Wall Street-banken maken sinds begin dit jaar weer winst – dankzij versoepelde boekhoudregels, lage Fed-rente en miljardensteun van de overheid. De recessie lijkt voorbij het dieptepunt. Banken durven weer plannen te maken voor de toekomst. Het wordt weer business as usual.

De politiek heeft een gouden mogelijkheid om de sector aan banden te leggen, onbenut gelaten. Doodzonde.

Mathijs Bouman

mathijs.bouman@z24.nl

088-5928100

voda 27 augustus 2009 17:05

0

Wel ja, ook dat er nog bij.

Iedereen in 2010 er iets op achteruit
27 augustus 2009, 16:58 | ANP
DEN HAAG (ANP) - De koopkracht van de Nederlander daalt volgend jaar gemiddeld met een kwart of een half procent. Gezinnen met één kostwinner en een modaal brutosalaris van 30.000 euro gaan er waarschijnlijk het meest op achteruit: min 1 procent. Kostwinners met twee keer modaal gaan er 0,75 procent op achteruit.

Dat blijkt uit berekeningen die donderdag in de ministerraad behandeld worden, zo bevestigen bronnen rond het kabinet. De cijfers komen op Prinsjesdag officieel naar buiten.

De gemiddelde Nederlander gaat in 2010 de recessie echt in de portemonnee voelen. Dit jaar stijgt de koopkracht nog voor de mensen die hun baan behouden. Over 2009 en 2010 samen gemeten gaat iedereen die niet werkeloos wordt, er op vooruit. Hun koopkracht zal eind 2010 hoger liggen dan eind 2008.

voda 27 augustus 2009 17:18

0

bult
27 augustus 2009 | Het Financieele Dagblad

Banken beginnen te merken dat de boekhoudregels volgens IFRS niet alleen minpunten hebben, maar ook voordelen kunnen opleveren.

Bedrijven die eigen schuldpapier uitgeven (obligaties) moeten onder IFRS goed letten op de koers daarvan. Want als obligaties meer waard worden, moeten ze - in bepaalde omstandigheden, dat voert hier te ver - een verlies boeken. Dalen de stukken in waarde, dan is er een winst.

Dat volgt uit de ijzeren logica van IFRS. Uitstaande schuld is immers een verplichting. Als de marktprijs lager is dan een jaar geleden, heeft het bedrijf minder verplichtingen. Ergo, een winst. Puur papier, want op de afloopdatum van de obligatie moet het bedrijf gewoon 100% aflossen.

Deze boekhoudregel kent veel tegenstanders. Voormalig Rabo-topman Bert Heemskerk mocht er graag fulmineren, en hij was niet de enige. Waarom een winst boeken terwijl de verplichting in de praktijk helemaal niet vermindert? Het bedrijf moet op termijn immers gewoon aflossen? Bovendien, zo foeterden de critici voort, krijgen bedrijven die er slecht voor staan een beloning, want hun obligatiekoersen liggen meestal lager.

Hoe omstreden ook, voor veel banken was deze boekhoudregel vorig jaar een doekje voor het bloeden. Ze werden hard geraakt door afboekingen op subprimehypotheken. De daling van de marktwaarde van het eigen schuldpapier leverde echter juist geld op (alleen op papier), zodat deze banken de verliezen konden beperken.

Het laatste kwartaal is precies het omgekeerde aan de hand. Beleggers krijgen weer wat vertrouwen in de economie en in financiële instellingen, zeker na de ingrepen van de overheden. De obligatiekoersen dalen niet langer, ze stijgen juist.

En wat zegt dan de ijzeren logica van IFRS? Net nu het wat beter gaat, moeten banken een verlies boeken op deze post.

Nederlandse banken hebben in vorige jaren relatief weinig gebruikgemaakt van het boeken van papieren winsten op eigen schuld, en zitten nu dus ook niet met veel papieren verliezen. ABN Amro zegt er wel verlies op te hebben geleden nu de eigen schulden betrouwbaarder worden geacht door beleggers (zie grafiek), maar kwantificeert dat niet. ING zet een klein deel van de schuld op marktwaarde en heeft daar in het eerste kwartaal een winstje op geboekt en in het tweede kwartaal een verliesje.

Het lijkt papier, maar een slimme bank kan de winsten wel degelijk verzilveren. Je kunt immers je eigen schuldpapier terugkopen als dat zeer laag noteert. Het verschil is pure, echte, tastbare winst. NIBC heeft dat gedaan. En LeasePlan (officieel een bank). En zelfs de Rabobank, die niet houdt van papieren logica maar kennelijk wel van echte. Een kleine euro 100 mln (voor belasting) heeft Rabo verdiend met het terugkopen van oude schulden.

Banken die dat niet gedaan hebben, hebben geen pech dat ze zo'n voordeeltje hebben laten lopen. Het is gewoon eigen schuld.

Bartjens@fd.nl

Copyright (c) 2009 Het Financieele Dagblad

voda 27 augustus 2009 18:21

0

Miljardenverlies Amerikaanse banken
27 augustus 2009, 18:13 | ANP
WASHINGTON (AFN) - De Amerikaanse banken hebben in het tweede kwartaal van dit jaar samen een verlies van 3,7 miljard dollar (2,59 miljard euro) geleden, zo heeft de Amerikaanse federale toezichthouder FDIC donderdag bekendgemaakt. Zij moesten grote bedragen afschrijven en voorzieningen treffen voor slechte leningen.

In dezelfde periode van 2008 boekten de banken nog een winst van 4,8 miljard dollar. De banken zetten in totaal 66,9 miljard opzij voor verliezen op leningen, zo blijkt uit het kwartaaloverzicht van de FDIC. Dat is 32 procent meer dan in het tweede kwartaal van 2008.

De toezichthouder had eind juni 416 instellingen op zijn 'probleemlijst' staan. Dat is het hoogste aantal sinds 1994. In maart waren het er nog maar 305.

[verwijderd] 28 augustus 2009 06:51

0

ING België veilt F1-replica

ING België gaat een replica op ware grootte van een Formule 1-wagen en andere collector's items uit de F1-wereld veilen voor het goede doel. Dat gebeurt via eBay. Het initiatief hangt samen met de beslissing van de bank-verzekeraar om te stoppen met F1-sponsoring.
(tijd) - De replica is een showmodel dat door ING wereldwijd werd gebruikt als promotiemateriaal in het kader van zijn sponsoring. De wagen werd hoofdzakelijk in glasvezel gebouwd naar de R25 Renault F1 waarmee Fernando Alonso zijn eerste wereldtitel behaalde en Renault de wereldtitel voor constructeurs. De ophanging en de banden zijn origineel, maar de bolide bevat geen motor.

Voorts verkoopt ING onder meer handschoenen, petten, een minihelm en onderdelen die gesigneerd zijn door Fernando Alonso en andere F1-sterren, onder wie Nelson Piquet.

De opbrengst van de verkoop gaat naar de Belgische liefdadigheidsorganisaties Hartekamp en L'acceuil familial.

In het zog van de financiële crisis besloot ING te stoppen met F1-sponsoring. De verkoop is daar volgens Ilse De Muyer, de woordvoerster van ING België, een logisch gevolg van. 'We zitten met die voorwerpen. Dan kunnen we er beter iets nuttigs mee doen, in plaats van ze op zolder te zetten.'

BB

17:15 - 27/08/2009 Copyright © De Tijd

Vertraagd	3 mrt 2025 10:18
Koers	17,300
Verschil	+0,156 (+0,91%)
Hoog	17,360
Laag	17,162
Volume	1.868.603
Volume gemiddeld	10.327.926
Volume gisteren	21.391.237

08:53	ING koopt eigen aandelen in voor pers...
07:58	ING vergroot belang in Van Lanschot K...
17 feb	Barclays verhoogt koersdoelen banken ...
12 feb	Video: Heineken en ABN AMRO stevig be...
10 feb	Beursblik: winstgroei Europese bedrij...
09 feb	ArcelorMittal en Aperam weekwinnaars
06 feb	Beursblik: gemengd beeld bij ING
06 feb	KBC: "Kostenplaatje ING valt tegen"
06 feb	Deutsche Bank: "Kwartaalcijfers ING oké"
06 feb	AEX opent waarschijnlijk hoger. Let o...	2

ING Groep « Terug naar discussie overzicht

ING - PB's en andere relevante informatie

Meedoen aan de discussie?

Direct naar Forum

Detail

ING nieuws