Overname NIBC door Blackstone onzeker
Het overnamebod op zakenbank NIBC door de Amerikaanse investeerder Blackstone staat op losse schroeven. Blackstone maakt dinsdagochtend bekend opnieuw in gesprek te gaan over de overname omdat de voorwaarden van de deal zijn veranderd. De koers van de Haagse zakenbank staat in de loop van de handelsdag zo'n 10% lager.
Een van de redenen dat het bod wankelt is dat NIBC NIBC€6,65-11,33% de uitbetaling van het dividend heeft uitgesteld vanwege de coronacrisis. De Amerikaanse investeerder deed op 14 februari een bod van €9,85 per aandeel in contanten, inclusief slotdividend van €0,53 per aandeel. Nu de uitbetaling van dat dividend voorlopig is weggevallen kan Blackstone de huidige deal niet financieren, laat het weten in een persbericht.
In totaal bood Blackstone €1.36 mrd, de dividendbetaling zou daarvan afgetrokken worden. De grootste investeerder van de wereld heeft maar €1.304 mrd opzij gezet voor het bod. 'Als de financiering niet rond is zijn ze juridisch gezien verplicht om daarmee naar buiten te komen' zegt een woordvoerder van NIBC. 'Of ze moeten zelf in staat zijn om dat bij te passen. Ze zeggen dat dit niet het geval is.' De partijen kijken samen naar een oplossing. Dat zou bijvoorbeeld de uitgifte van dividendbewijzen kunnen zijn.
Onderdeel van de deal was ook een bedrijfsplan dat de partijen samen hebben opgesteld. In dat plan zijn de gevolgen van de coronacrisis niet meegenomen. Blackstone betwijfelt daarom of toezichthouders dat bedrijfsplan nog wel goedkeuren.
Blackstone kijkt samen met NIBC naar mogelijke oplossingen voor deze problemen. Uiterlijk 19 mei moet het biedingsbericht bij toezichthouder Autoriteit Financiële Markten binnen zijn
Beleggers
Eind maart leek alles nog in kannen en kruiken. Ondanks alle onrust in de markt maakten beide partijen bekend dat Blackstone het bod doorzette en de voorbereidingen voor de overname nog steeds in volle gang waren. Dat aandeelhouders daar minder vertrouwen in hadden, bleek wel uit de koers die de afgelopen weken ruim onder het bod van Blackstone bleef bungelen.
Toen Blackstone zijn bod deed, leek het coronavirus nog vooral een Chinees probleem. Maar de wereldwijde crisis die in de daaropvolgende weken losbarstte maakte banken in eenn klap een veel minder aantrekkelijke investering. Zij krijgen te maken met hogere voorzieningen en dalende winsten doordat klanten in financiële problemen komen en leningen niet af kunnen lossen.
Dividend
Beleggers vreesden dat Blackstone toch een manier zou vinden om onder het bod uit te komen. Met het uitgestelde dividend heeft de Amerikaanse investeerder een opening gevonden. NIBC besloot op 31 maart de uitkering van het slotdividend door te schuiven naar de tweede helft van dit jaar. Ook bestaat de kans dat het dividend helemaal niet wordt uitgekeerd. De bank zal pas uitkeren als dat in het licht van de coronacrisis verantwoord is.
Onder meer de Europese Centrale Bank heeft opgeroepen betalingen van dividenden uit te stellen. Die kunnen beter gebruikt worden om de buffers te versterken als blijkt dat veel klanten in betalingsproblemen komen, stelt de ECB.
In de deal tussen NIBC en Blackstone staat dat er bij een wijziging opnieuw afspraken moeten worden gemaakt.
bron: FD.nl