ASML « Terug naar discussie overzicht

ASML 2019

5.740 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 ... 283 284 285 286 287 » | Laatste

Omlaag ↓

[verwijderd] 1 november 2019 15:39

quote:
Toert schreef op 31 oktober 2019 10:30:
[...]

Heb het één en het ander nagerekend, en inderdaad die gross margin van 50% is essentieel om de verwachte EPS te kunnen realiseren, als de omzet niet hoger uitkomt dan 13 miljard.

In hun outlook voor Q4 voorspellen ze echter een gross margin van 48 tot 49%.
Hoe zou je die sprong van 43.7 in Q3 naar 48 tot 49 in Q4 kunnen verklaren ?
Heb je daar iets over gevonden ?

We zijn het er dus over eens dat de gross margin het meest kritische onderdeel is van het 2020 scenario dat ASML bij de investor day van november 2018 schetste. Ik denk dat de omzet van € 13 miljard in 2020 een redelijke accurate inschatting zal blijken te zijn. Dus die neem ik als uitgangspunt.

De EPS voorspellingen voor 2020 die jij op Yahoo en op Bolero vindt zijn gebaseerd op het scenario dat ASML op de investor day voor 2020 schetste (reken het maar na). Daarbij gaven ze een gross margin boven de 50% als voorspelling. Bovengenoemde websites rekenen volgens mij met een gross margin van 51%.

Ik ben er echter van overtuigd dat een gross margin van 51% in 2020 onhaalbaar is. Waarom?

Reden 1
De gross margin is kwartaal op kwartaal sowieso enorm volatiel. Het feit dat de outlook voor de Q4 gross margin goed is, zegt niets over de gross margin die op jaarbasis wordt gerealiseerd:

Q1 2017 Gross margin 47,6%
Q2 2017 Gross margin 45,0%
Q3 2017 Gross margin 42,9%
Q4 2017 Gross margin 45,2%
Q1 2018 Gross margin 48,7%
Q2 2018 Gross margin 43,3%
Q3 2018 Gross margin 48,1%
Q4 2018 Gross margin 44,3%
Q1 2019 Gross margin 41,6%
Q2 2019 Gross margin 43,0%
Q3 2019 Gross margin 43,7%

Voorts is het onwaarschijnlijk dat een onderneming op jaarbasis plotseling een 5 procentpunten hogere gross margin kan halen dan voorgaande jaren.

Reden 2
Luister de conference call bij de Q3 cijfers maar eens terug. Volgens mij geeft ASML daar tussen de regels ook toe dat de gross margin in 2020 aanmerkelijk lager zal uitkomen dan 51%. Eerder rond de 45% tot 47%.

Reden 3
Het feit dat TSMC aangeeft "not yet happy" te zijn met de performance van de EUV machines betekent extra service inspanningen voor ASML. En ik neem aan dat die performance issues bij alle klanten spelen. Het oplossen van die issues zal de gross margin drukken want ik ga er vanuit dat daar een hoop coulance werkzaamheden tussen zitten.

=========================================================

Kortom:

Een gross margin van 51% in 2020 is volgens mij echt afkomstig uit fantasyland. Ik denk dat ASML blij zal zijn als ze in 2020 een gross margin van 48% halen. Dan komt de EPS in 2020 dus € 1 lager uit dan Yahoo en Bolero voorspellen.

De huidige koers van ASML is gebaseerd op een veel te rooskleurige inschatting van de toekomstige gross margin.

Of in gewoon Nederlands: Het aandeel ASML is te duur.

[verwijderd] 1 november 2019 15:47

.... en ik houd het gewoon hier maar bij: twitter.com/Groen_Heeze/status/119026...

Goed weekend allen.

Inion 1 november 2019 16:26

En maandag dividend, jongens. Gaan we warmtepompen kopen. ;-) ;-)

A3aan 1 november 2019 16:47

Die 1,05 euro doe ik het niet voor. Een extraatje, maar zet geen zoden aan de dijk. Een calletje of putje schrijven ver van de koers levert al meer op en dat kan men maandelijks doen. En dat het aandeel te duur is wordt niet gedeeld op de beurs. Men kan dan wel het forum dagelijks vervuilen met ellenlange verhalen om het gelijk te halen, maar één keer is echt wel genoeg. Doe ons een lol en stop met die vervuiling. Eens kijken hoe lang dit verhaal staat of levert het weer een schorsing op door direct op de NOK te drukken.

[verwijderd] 1 november 2019 17:12

Helemaal met je eens @A3aan. De markt heeft altijd gelijk, niet jij of ik of ene AD(HD).
(die D staat staat er nu 2x in vanwege het Dagelijkse Drammen)

voda 1 november 2019 17:15

ASML wordt nog even kort genoemd (positief)

Video: Aalberts en Takeaway shorts voor november

FONDS KOERS VERSCHIL VERSCHIL % BEURS
ASML
239,75 4,75 2,02 % Euronext Amsterdam

(ABM FN-Dow Jones) Beursexperts blijven somber gestemd, maar er is wel sprake van een duidelijke verbetering. Defensieve aandelen zijn geliefd bij de experts, maar dit geldt niet voor Aalberts en Takeaway.com.

www.youtube.com/watch?v=vtsmAVmuU6M

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved.

Anneleen 1 november 2019 17:20

HomeColumns

Heineken en ASML zijn favoriet voor november!!!

Inion 1 november 2019 17:37

quote:
Prince Meander schreef op 1 november 2019 17:20:
HomeColumns

Heineken en ASML zijn favoriet voor november!!!

Das mooi. Kan je met een biertje in de hand naar de grafiek van ASML kijken. ;-)

[verwijderd] 1 november 2019 17:50

Het kwartje wil niet vallen : de markt heeft altijd gelijk

prettig weekend

[verwijderd] 1 november 2019 19:47

Afspraak begin februari voor de volgende cijfers.

Tot dan : let the beast go !

Bye 1 november 2019 22:16

quote:
Prince Meander schreef op 1 november 2019 17:20:
HomeColumns

Heineken en ASML zijn favoriet voor november!!!

En in oktober was Galapagos favoriet. +18%. Een flinke plus. En ASML gold als een flopper
Had een stijging van bijna 4%.
Ik waag een gokje november 2019: 1. Galapagos, 2. ASML 3. ASMI 4. Besi.

[verwijderd] 2 november 2019 00:31

quote:
Marcel H. schreef op 1 november 2019 22:16:
[...] Ik waag een gokje november 2019: 1. Galapagos, 2. ASML 3. ASMI 4. Besi.

Dan waag ik een gokje, november al m´n geld op: 1. Klépierre, 2. Brill, 3. Hydratec , 4. Curetis.

Nee hoor, geintje. Marcel z´n lijstje is prima (als ASML en Besi d´r maar bij zijn :-)

rene66 2 november 2019 01:33

quote:
roloff schreef op 2 november 2019 00:31:
[...]Dan waag ik een gokje, november al m´n geld op: 1. Klépierre, 2. Brill, 3. Hydratec , 4. Curetis.

Nee hoor, geintje. Marcel z´n lijstje is prima (als ASML en Besi d´r maar bij zijn :-)

Ik ben ook benieuwd hoe het verder gaat dit jaar met name voor ASML, gaan wij nog meer omhoog door fase 1 van de handelsdeal. Ondanks alle doemdenkers denk ik dat het toch een mooi beursjaar gaat worden, zonder dip in de laatste twee maanden. Het woord recessie heb ik denk ik dit jaar gevoelsmatig al 20 duizend keer gehoord. Dat gaat volgend jaar niet gebeuren in de VS en dat blijft de belangrijkste beleggingsmarkt. De verkiezingen worden het belangrijkste item.

Ik denk dat het voor ASML volgend jaar ook een mooi jaar gaat worden, getallen zijn belangrijk maar aandeelhouders moeten ook van een aandeel houden. Dat heb ik wel geleerd in de jaren dat ik beleg. Dat wordt door bepaalde mensen die recent op het forum zijn verschenen wel eens vergeten. Eén van mijn collega's noemt dat altijd spreadsheet management. Je vul getallen in en plots denk je de wijsheid in pacht te hebben.

Ik beleg in een redelijk aantal bedrijven wereldwijd en als ik kijk naar de cijfers dan is de logica tussen die cijfers en de hoogte van de koers soms ver te zoeken. Een duidelijk voorbeeld daarvan was deze week bijvoorbeeld Alibaba Group Holding, mooie cijfers maar het is een Chinees bedrijf, dus minder belangstelling van Amerikaanse beleggers. Omdat Baba waarschijnlijk een parallelle notering in Hong Kong gaat krijgen deze maand zal je zien dat dat aandeel omhoog zal gaan. Chinezen houden wel van een Chinees bedrijf.

Er zijn wel meer aandelen waar beleggers van houden, bijvoorbeeld Amazon of Salesforce. Als je daar kijk naar de koers winst verhoudingen dan kan ASML nog flink omhoog. Er zijn gewoon bedrijven waar beleggers bereid zijn om meer voor te betalen, net zoals er bedrijven zijn waar beleggers minder voor willen betalen. Het is inderdaad de markt die bepaald wat een aandeel waard is voor de markt en dan zijn getallen uit spreadsheets minder belangrijk.

Prettig weekend gewenst allen.

[verwijderd] 2 november 2019 09:13

fuse.wikichip.org/news/2879/tsmc-5-na...

Inion 2 november 2019 12:02

quote:
roloff schreef op 2 november 2019 09:13:
fuse.wikichip.org/news/2879/tsmc-5-na...

TSMC knutselt lekker verder met EUV.

[verwijderd] 2 november 2019 12:27

Precies, EUV is niet te stoppen. Of we nou in 2020 of 2021 op 300 staan, maakt (me) niet uit.
Dat die 300+ op de borden komt is voor mij zo goed als zeker ;-)

VP 1958 2 november 2019 12:44

ASML wordt door sommigen gezien als een duur(te duur) aandeel.Dat zei men al bij 50 , 100,150 en 200 euro. Nu geraken we bijna aan 250 en potentie van meer; So what??

[verwijderd] 2 november 2019 13:04

quote:
VP 1958 schreef op 2 november 2019 12:44:
ASML wordt door sommigen gezien als een duur(te duur) aandeel.Dat zei men al bij 50 , 100,150 en 200 euro. Nu geraken we bijna aan 250 en potentie van meer; So what??

@VP 1958, die zwartkijkers (of mensen zonder visie) zijn dan een heleboel geld misgelopen.
Wellicht deels ook de reden van het gemekker, al zullen ze dat niet toegeven.

Bye 2 november 2019 13:32

De eerste aandelen ASML en Galapagos kocht ik voor een bedrag van minder dan 20 euro/st. Het was puur speculatief. Galapagos verkocht ik snel nadien. Bij een koers van (recent) ca. 140 ben ik opnieuw ingestapt. ASML-aandelen-bezitters zitten goed. Galapagos is misschien een nog betere optie. We wachten gewoon LT af. En doemdenkers negeren we. Die vinden alles TE duur.

H.A.B.S. 4 november 2019 06:19

Voor de geïnteresseerden:

www.bloomberg.com/news/articles/2019-...

www.cnbc.com/2019/11/03/wilbur-ross-s...

5.740 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 ... 283 284 285 286 287 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd	13 feb 2025 17:39
Koers	737,900
Verschil	+19,500 (+2,71%)
Hoog	738,500
Laag	718,900
Volume	775.991
Volume gemiddeld	766.048
Volume gisteren	699.310

ASML nieuws

09 feb	ArcelorMittal en Aperam weekwinnaars
03 feb	Video: rush naar veiligheid nu turbul...
03 feb	Video: optimisme beursexperts volledi...	1
03 feb	Beursblik: optimisme beursexperts vol...
03 feb	Nederlandse industrie blijft krimpen	1
02 feb	ASML en Shell beloond na cijfers
30 jan	Beursblik: Bank of America trek koers...
30 jan	UBS verhoogt koersdoel ASML
30 jan	Deutsche Bank verhoogt koersdoel ASML
30 jan	Jefferies verlaagt koersdoel ASML	1

Meer ››